shipinying tan@gmail.com

赵亮以其所投的一个具体案例介绍了垃圾债投资的做法。2013年，一家生产可乐瓶盖的企业珠海中富由于行业环境发生变化，经营情况开始恶化，后来其所发行的公司债发生违约，受波及的还有随后的中票。“违约债我们大概在收益率27%左右进入的，违约期间票息收入就增长了50%多；中票在大概11个月的时候收益翻倍，最后总体收益达到107%。”

而面对目前国内老龄化的趋势，配方奶粉的毛利趋低，各大品牌同质化逐渐严重，飞鹤也因此选择了多元化发展的轨迹，通过收购实现从单一的婴儿奶粉生产企业向多元化的保健食品营养企业转型。有调查数据显示，保健品在市场需求方面始终保持稳定快速的增长。2018年，我国营养保健品市场销售收入约为2800亿元，较上年增长18%以上。然而，在国际市场下，国内在保健品方面的消费支出仍远低于发达国家。在欧美国家平均消费中，保健品的消费占总支出的25%以上，中国仅为0.07%，人均保健品消费大约31元，是美国的1/7，日本的1/12。飞鹤看重的，或许就是这一市场未来的增长机遇。

“如果个人负债了，会出现对债务人的资产进行无序分配的现象，谁下手早谁先拿到，甚至有一些人通过非法拘禁等手段实现债权。”刘守民提出，设立个人破产制度，也是和国际接轨的需要，大部分西方国家有个人破产制度。对于个人破产的概念，王俊峰介绍，国内已经有与国外破产法相似的做法，比如对债务人的高消费限制。

5月7日，瑞幸咖啡向SEC提交了更新后的招股书，该招股书显示，瑞幸咖啡将发行3450万股ADS（美国存托股份），每股ADS定价区间设定为15美元至17美元。按此计算，该公司最高可筹集5.865亿美元。近期，值得注意的是，在瑞幸咖啡股权结构里，刘二海代表的愉悦资本持有6.75%的股份，是第二大机构股东。

“我们觉得明年应该是财政主动，货币配合，明年经济增速可能会在6%-6.5%这个区间，财政发力的背景下，利率下行的空间会有，但可能也是有限度的。”19日，北京某保险资管人士如是阐述其判断。或打开利率下行空间明明在19日点评称，本周以来公开市场操作力度加大，数量工具的回归表明货币政策宽松取向保持不变；同时，虽然TMLF期限为1年但可续作两次成为3年期流动性投放，如此看来3年期TMLF操作利率仅3.15%，降息力度不可谓不大。

字节跳动推出社交产品，我认为更多的是为了防御，而不是为了进攻，主要是为了不让自己的用户流失到别处，我猜测这款产品的重点是视频聊天。目前的社交战场，腾讯一家独大，微信已经成为用户的标配，毕竟社交关系就在那。大社交领域，即使有公司想要进攻，想挑战微信的地位，机会也很小了，垂直化差异化的小社交还是有机会的。